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降规模 去通道 信托业加大服务实体经济力度

南国特区七星彩票论坛 www.2vdt.com.cn   从26.25万亿元到25.61万亿元,这是截至2017年年末和截至2018年一季度末的信托资产规模。此前银保监会公布的数据显示,截至2018年4月末,全行业信托资产余额为25.41万亿元,比年初减少8334.59亿元,降幅为3.18%;同比增速比年初下降16.09个百分点??梢钥吹?,在治乱象、回本源的背景之下,信托公司自主控制规模和增速,大幅缩减通道业务,行业过快增长势头得以有效遏制。

  信托主业稳固增长

  从信托资金来源来看,尽管单一资金信托占比仍然占据信托资产的半壁江山,但占比在逐年下降。受传统银信合作通道业务面临萎缩、银行资金来源受限等因素影响,单一资金信托占比或将进一步降低,加之信托公司不断提升主动管理能力,集合资金信托占比有望不断增加。根据此前银保监会的相关数据,截至2018年4月末,事务管理类信托资产余额为14.97万亿元,比年初减少6719.65亿元,同比增速比年初大幅下降28.7个百分点,通道类信托业务规模大幅缩减。

  值得注意的是,整治信托业市场乱象、压缩通道业务规模没有对行业整体盈利状况产生较大影响。2018年一季度,信托业实现信托业务收入182.04亿元,比去年同期增加5.85亿元;实现净利润129.37亿元,比去年同期增加9.85亿元。中国信托业协会特约研究员周萍认为,在中央强调金融服务实体经济的政策背景下,信托公司回归主业趋势明显,信托业务仍是行业利润增长的主要来源。

  从信托业务收入规模占比来看,2017年年末为67.62%,2018年一季度为74.80%。百瑞信托博士后科研工作站研究员李永辉告诉《金融时报》记者,信托业务收入增速相较总收入增速更快,进一步提高了信托业务收入在总收入中的规模占比。2015年、2016年信托业务收入在总收入中的占比分别为58.52%和65.38%,这一比例持续提升说明信托的主业地位已经非常牢固。未来信托公司需要继续坚持主业方向不动摇,依托信托制度优势,更多地拓展信托本源业务,深化信托主业内涵,将主业进一步做精做强,树立自身在金融行业中的独特竞争优势。

  信托报酬率处于下降通道

  信托报酬率是衡量信托公司盈利能力的重要指标。从信托报酬率来看,2018年一季度平均年化综合信托报酬率为0.35%,创近两年来新低。这也表明信托公司在提升主动管理能力方面依旧任重道远。从2017年年报数据来看,信托全行业共实现新增主动管理类信托规模38587.56亿元,较2016年有明显增长。但从相对数量上看,新增主动管理类信托在全部新增信托规模中的占比为25.43%,这一指标近年来一直呈现下降趋势。李永辉认为,虽然信托公司已经开始重视发展主动管理类业务,主动管理能力也有所提高,但依然有所不足,而新增主动管理信托规模更能反映信托公司的主动管理能力。

  事实上,自2011年以来,行业整体信托报酬率水平一直处于下降通道中。中国信托业协会的数据显示,截至2017年年末,平均年化综合报酬率为0.42%,较2016年年末的0.73%下降0.31个百分点,较2017年三季度的0.44%下降0.02个百分点?!靶磐斜ǔ曷食氏殖稣庖惶频脑蛟谟?,随着传统房地产信托、基础设施信托业务的市场竞争不断加剧,各家信托公司纷纷通过降低报酬率来获得优质业务资源。另外,在整体宏观经济企稳、融资需求旺盛的背景下,信托公司切实落实服务实体经济的监管精神,让利实体经济?!崩钣阑运?。

  周萍认为,伴随着资管新规落地,通道业务逐渐清理,业务结构有望加快调整,信托报酬率的成长空间或有所提高。

  紧抓转型发展机遇

  自2012年二季度以来,工商企业始终处于信托资金投向的第一大领域。截至2018年一季度末,投向工商企业的信托资金规模达6.15万亿元,较2017年四季度末上升0.9%,占比为28.52%,较2017年四季度末上升0.68个百分点;累计新增项目规模占比为26.24%,较2017年四季度末上升1.23个百分点。信托公司积极响应国家服务实体经济的号召,加大战略新兴领域的投资,如流入信息传输、计算机和软件业的资金信托达2673.99亿元,较2017年一季度末上升13.43%。

  对于行业发展趋势,李永辉认为,信托行业面临着愈发严峻的监管环境,传统业务转型的紧迫性前所未有,谁能在顺应监管方向、感知市场需求的基础上,尽快实现战略性的业务模式转型与创新,谁就有机会在激烈的市场竞争中实现弯道超车、做大做强。

  周萍表示,自2016年下半年以来,全球宏观经济回暖,信托业增资扩股提高资本实力,信托公司盈利能力保持良好水平,偿债能力增强,风险管控与抵御能力提升。但近期债市违约频繁爆发,不少信托公司牵涉其中,信托产品潜在违约风险压力增大。此外,在防风险、严合规、稳转型、提质效的指导思想下,传统房地产与政府融资平台信托业务合规风险提高,展业难度增大。信托公司的展业范围将逐渐从房地产、政府融资平台扩展至消费升级、产业升级等新兴领域。比如,随着居民人均可支配收入与超前消费观念的增强,消费金融业务发展空间巨大;随着中国高净值人群数量不断增加,家族财富的保值增值与传承等需求日益增加,财富管理业务迎来发展机遇期。

责任编辑:杨喜亭
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